Quina diferència hi ha entre una casa de compensació i un intercanvi?


Resposta 1:

La casa de compensació és responsable de:

- controlar els marges en els comptes i liquidar els comptes que arriben a límits de marge (vegeu la trucada de marge)

- diverses comprovacions de risc als comptes, segons la seguretat

- Netejar, el temps entre pactar un acord comercial i un assentament real (pot ser prou llarg per a títols més complicats)

- liquidació, és a dir, intercanvi real de valors / capital entre comptes


Resposta 2:

Intercanvi:

Un intercanvi és un lloc de mercat (com eBay o un mercat de puces) on es duen a terme negociacions per comprar i vendre productes.

Igual que altres llocs de mercat, hi ha un intercanvi on:

  1. compradors i venedors es reuneixen; acorden quins productes cal comerciar (és a dir, es compren i es venen els uns als altres); acorden la quantitat d’un producte per comprar o vendre; acorden un preu del producte que s’intercanvia; acorden el moment en què el producte bescanviar; canviar el producte (a la data i hora acordades).

Les transaccions poden realitzar-se de manera personalitzada (com ara l'anell de la London Metal Exchange o el comerç de fosses al Chicago Mercantile Exhange) O electrònicament (és a dir, a través d'Internet), que és com funciona la gran majoria dels intercanvis ara.

Casa de compensació:

L’objectiu fonamental d’un Clearing House és protegir les dues parts que han realitzat una transacció en un intercanvi l’una de l’altra.

Una vegada que dues parts han acordat un acord mitjançant un intercanvi, s’enfronten a un risc de contrapartida (és a dir, el risc que el comprador o venedor s’incompleixi i no compleixi el contracte). Això és especialment rellevant per als contractes de derivats més llargs, quan les dues parts accepten realitzar o rebre pagaments durant un període o anys o dècades.

Si una de les parts en l’acord es converteix en impagament, una casa de compensació assumeix l’obligació de la part que no té compliment i la compleix (o bé per si mateixos o bé trobant un altre participant del mercat que assumirà el contracte)

Les cases de compensació poden fer-ho perquè requereixen un dipòsit reemborsable d’ambdues parts (anomenat marge inicial) a l’inici del contracte i utilitzen aquest dipòsit per gestionar el risc de l’incompliment.

L'article següent explica com la Clearing House global (LCH.Clearnet) va gestionar el paràmetre massiu de Lehman Brothers el 2008:

LCH.Clearnet s'enfronta a la neteja més gran després de predeterminat Lehman

Tingueu en compte que Clearinghouses generalment proporcionen aquest servei de protecció contrapartida no només per a clients que realitzen transaccions en un intercanvi, sinó també per a clients que van acordar transaccions bilateralment entre ells fora d'un intercanvi.